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  鸡蛋】季节性特征仍存 蛋价料先抑后扬

  车红婷 方正中期期货有限公司 

  JD2009合约再次大幅走弱,主要受鸡蛋现货市场走软拖累,今日鸡蛋产区山东、河南蛋价整体回落0.1元/斤,销区北京稳定、上海回落。7月份因下游企业及贸易商疯狂集中补货造成鸡蛋价格上涨速度过快,高价区超过4.5元/斤附近,进入8月以来终端销区市场对高价货源的接受能力有限,走货放缓,叠加低价冷库蛋冲击市场,市场看涨情绪降温,贸易商出货增加,下游多以消耗库存为主,补货谨慎,促使蛋价跌跌不休,连续7日跌价背后的根本仍然是去产能的逻辑,今年以来蛋鸡存栏高位,供应充足,下游受重大突发公共卫生事件冲击需求大幅减弱,消费同比仍是下降,整体产能趋于过剩,目前继续处于去产能过程,不过鸡蛋价格低谷期已过,未来鸡蛋价格底部抬升,但过程曲折,预计鸡蛋市场季节性特征仍在,未来鸡蛋市场价格走势大概率呈现先抑后扬走势,每年中秋、国庆节日备货提振仍存,蛋价仍有反弹预期,但反弹高度有限,具体节奏将表现为,8-9月份蛋价先抑后扬,9-10月高位有调整,春节前备货支撑叠加消费回暖有再次反弹预期,投资者需把握好季节性交易机会,同时需关注淘鸡节奏,当前养殖单位淘鸡积极性一般,若后期养殖端发生超淘,则有望支撑远期市场价格走势。

  1、鸡蛋现货市场价格继续调整

  目前鸡蛋市场因前期价格反弹速度较快,冷库蛋有可能将流入市场,且终端市场对高价货源仍需时间适应,因此蛋价高位不断调整。截至8月11日全国平均鸡蛋价格在3.39元/斤,其中山东蛋价在3.27-3.38元/斤,辽宁红蛋价格在3.25-3.30元/斤,产区平均价格在3.3元/斤,主销区平均价格3.58元/斤。

  2、蛋鸡存栏连续3个月环比下降,供应压力趋于缓解

  在产蛋鸡存栏量连续3个月环比下降,但整体存栏量继续处于高位,供应偏充裕,7 月份新开产的蛋鸡主要是2020年2-3月份补栏的鸡苗,受市场流通不畅影响,2月份养殖单位观望情绪较浓,补栏意向不高,而3月份鸡苗销量虽有恢复性提升,但同比均呈明显减少的局面,因此月内新开产货源较有限,小码蛋货源压力不大;另一方面天气炎热产蛋率处偏低水平,局部市场淘汰200-300天产蛋率偏低蛋鸡,因此7月新开产蛋鸡数量减少较为明显,产蛋鸡存栏量环比下降,据卓创资讯预测,7月份全国在产蛋鸡存栏量为12.969亿只,环比跌幅1.46%,同比涨幅6.38%,

  从存栏结构层面来看,7月份蛋价涨幅明显,养殖单位惜售情绪较重,出栏量减少,450日龄以上老鸡占比增加,平均占比10.49%,环比增加0.79个百分点。7月份补栏情况仍不理想,西南等部分地区后备鸡占比增加相对明显,其他地区增幅有限,全国平均占比14.41%,环比增加1.21个百分点。近期新开产蛋鸡仍有限,加之部分产蛋鸡日龄提升,整体产蛋鸡存栏占比稍有减少,平均占比75.10%,环比减少2个百分点,产蛋鸡压力趋于缓解。

  3、淘汰鸡价格滞涨回落,淘汰节奏决定短期供应

  鸡蛋价格继7月份快速冲高后近日持续回落,部分养殖户压栏心态松动,出栏增加,且大部分屠宰场因淘汰鸡成本高,采购意愿不高,淘鸡价格高位回调,截至8月11日全国主产区淘汰鸡价格部分稳定,部分掉0.05-0.10元/斤。主产区淘汰鸡均价5.68元/斤,较昨日下行0.03元/斤,跌幅0.53%。淘汰鸡出栏量一般,市场走货不快。后期需关注养殖端淘汰节奏对产量的影响,若高淘鸡价格刺激养殖企业提前淘汰,则有望支撑未来市场价格继续偏强运行。

  4、鸡蛋消费边际改善,同比仍偏弱

  进入7月份产地鸡蛋货源紧张,价格呈上行态势,受“买涨不买跌”心理影响,贸易商在产地的采购量略有增加,7月主销区市场鸡蛋总销量36009.60吨,环比增幅11.50%,同比增幅 0.19%。目前疫情对蛋鸡养殖行业消费端的冲击仍处于逐步修复过程中,不过从历年消费水平来看,今年旅游业、婚宴、学子宴等集中性活动受疫情影响普遍减少,目前仍难以恢复到往年同期水平,因此,对鸡蛋市场价格走势仍有一定制约。

  综合来看,三季度是传统的蛋鸡养殖盈利阶段,现货市场价格涨价相对明确,但需求端未见明显增量,供给降幅有限,也将制约蛋价反弹空间,预计8月份鸡蛋现货市场价格呈现先抑后扬走势,后期淘汰鸡出栏量是影响鸡蛋产量的主要因素,若8、9月份养殖端出现超淘,有望支撑蛋价偏强走势,若正常淘汰或消费增幅不及预期,则蛋价仍将受到偏强供给的压制。期货市场来看,主力09合约继续运行下行通道内,支撑3600,压力4200,即将进入交割月,短期跟随现货波动为主,JD2101合约3800为短期支撑,可等待蛋价企稳后轻仓参与反弹思路。

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责任编辑:张瑶

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